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Texto: Redação Revista Anamaco

A Dexco encerrou o terceiro trimestre com EBITDA ajustado e recorrente de R$ 585 milhões, o que representa alta de 31,6% na comparação anual, enquanto a receita líquida alcançou R$ 2,34 bilhões, com crescimento de 9,8%.
Raul Guaragna, CEO da empresa, explica que o desempenho reflete os avanços operacionais em todas as divisões de negócios, sustentados por iniciativas de produtividade, disciplina comercial e gestão de custos, em um ambiente de mercado ainda desafiador. "Os resultados demonstram a evolução das iniciativas sob nosso controle e a consistência da execução do nosso plano de transformação. Seguimos avançando na eficiência operacional, na geração de caixa e na redução do endividamento, sem perder de vista os desafios que ainda temos pela frente”, afirma o executivo.
No período, a margem EBITDA atingiu 25,1%, um avanço de 4,2 pontos percentuais em relação ao 3T25. O CEO observa que o desempenho foi impulsionado, principalmente, pela Divisão Madeira e pela melhora da rentabilidade em Metais e Louças. “Em Revestimentos Cerâmicos, apesar dos avanços internos, a pressão de preços limitou a recuperação dos resultados”, frisa.
A geração de caixa foi um dos principais destaques do período. No acumulado dos nove primeiros meses de 2026, a Dexco registrou fluxo de caixa livre operacional de R$ 1,24 bilhão e fluxo de caixa livre total de R$ 991 milhões, impulsionados pela evolução do EBITDA, pela melhoria na gestão do capital de giro e pela disciplina na alocação de recursos. A relação dívida líquida/EBITDA encerrou o trimestre em 2,36 vezes, ante 2,72 vezes no trimestre anterior e 3,48 vezes no 3T25. “Os resultados refletem a disciplina na alocação de capital e o avanço das iniciativas de eficiência. Seguimos priorizando o fortalecimento da estrutura financeira da companhia”, afirma Lucianna Raffaini, CFO da Dexco.
Guaragna salienta que o resultado líquido do trimestre reflete decisões estruturais tomadas no âmbito do plano de transformação. O encerramento das atividades da unidade de louças de Cabo de Santo Agostinho (PE) gerou efeitos não recorrentes, majoritariamente contábeis e sem desembolso de caixa, como a baixa de ativos imobilizados e de estoques. Com isso, a Dexco registrou prejuízo líquido de R$ 142,2 milhões no 3T26. Desconsiderados esses efeitos, o resultado líquido recorrente foi praticamente nulo no trimestre, e o lucro líquido recorrente acumulado em nove meses somou R$ 100,2 milhões, alta de 41,2% sobre o mesmo período de 2025.
Nesse cenário, a Divisão Madeira, com as marcas Duratex e Durafloor, apresentou receita líquida recorrente de R$ 1,64 bilhão, crescimento de 16,2% em relação ao 3T25, e EBITDA ajustado e recorrente de R$ 535 milhões, alta de 35,8%. “O sólido resultado foi sustentado pela captura de reajustes de preços, pela evolução do mix de produtos e pela contribuição das operações de trading florestal”, afirma o executivo. 
Já a Divisão de Metais e Louças, representada pela marca Deca, registrou EBITDA ajustado e recorrente de R$ 57 milhões no trimestre, com margem de 11,5%, refletindo a estratégia de priorização da rentabilidade em relação ao volume, apoiada por reajustes de preços, evolução do mix de produtos e ganhos de eficiência operacional. “O cenário de consumo permaneceu desafiador, especialmente no varejo, em razão dos juros elevados, enquanto a reorganização da estrutura industrial avançou como parte do plano de competitividade da divisão”, comenta o CEO.
A Divisão de Revestimentos Cerâmicos, representada pelas marcas Ceusa, Portinari e Castelatto, por sua vez, registrou EBITDA ajustado e recorrente negativo em R$ 6,8 milhões. O executivo explica que o  segmento continuou pressionado pelos estoques do setor e pela forte concorrência de preços. A divisão apresentou crescimento de 6,3% nos volumes expedidos em relação ao 3T25, além de avanços em produtividade e margem bruta, apoiados pelas iniciativas de controle de custos e maior eficiência industrial.
Por fim, a LD Celulose registrou EBITDA ajustado e recorrente de R$404 milhões no trimestre, considerando 100% da operação, com margem EBITDA de 49,5%. O desempenho foi beneficiado pelo aumento dos volumes expedidos, em um período sem parada programada de manutenção, e pela recuperação dos preços internacionais da celulose solúvel. “Por outro lado, os custos de frete marítimo e energia continuaram pressionando a rentabilidade”, lembra o executivo.
No terceiro trimestre, os investimentos somaram R$ 320 milhões, concentrados na sustentação das operações, que respondeu por R$ 267 milhões. O CAPEX de projetos totalizou R$ 53 milhões, majoritariamente relacionado a uma operação de permuta de ativos florestais, que aproxima a madeira das unidades fabris, reduz o raio médio de abastecimento e os custos logísticos e amplia a segurança de suprimento de longo prazo.
No acumulado do ano, os investimentos em projetos recuaram 46,6%, refletindo a conclusão do ciclo de investimentos 2021-2025.

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